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2025-04-21
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5:成功后,你可以在游戏中使用房卡进行游戏。
注意事项:
来源:资事堂
DeepSeek引发的市场狂欢,持续上演中!
但和DeepSeek有“剪不断、理还乱”关联的量化机构们,却默默地经历了一场规模回撤。
从去年的幻方(DeepSeek兄弟公司)开始,知名量化机构们一家接着一家的规模开始出现“回撤”迹象。
而且这股势头,在2025年开年后悄然提速了······
01
百亿量化私募阵营“缩水”
来自权威机构的统计:多家曾经具有超百亿受托规模的头部量化机构,在今年已纷纷跌回了50亿元~100亿元的量级。
具备上述情形的量化私募机构包括:上海念空数据科技中心(有限合伙)、上海呈瑞投资管理有限公司、宁波平方和投资管理合伙企业(有限合伙)、上海申毅投资股份有限公司等。
这几家量化机构至少在2021年里均站上百亿规模量级,但之后,随着市场行情变化,纷纷退出百亿量化阵营。
而截至2025年2月13日的备案信息显示,上述数家机构的规模区间已经回落到了20亿元-50亿元区间。
02
一线私募机构,也有规模回落
除去上述提及的机构外,比之它们规模更大的一线量化机构,以及规模稍小的中型量化机构也有缩水迹象。
比如,一家名为国恩资本的量化机构,在最近一个季度的规模亦从50亿元-100亿元区间,跌落至50亿元以下。
2024年逆势扩张的磐松资产,官方备案规模也在今年2月份回落到了百亿元大关。
而大名鼎鼎的幻方量化,据悉规模相比最高峰也有明显缩水。渠道传来的消息称,目前的最新规模在200亿上下。
这些中国量化圈的“现象级机构”,曾经在历年里资产规模增快速速大,但终究在2025年的春天,落在了外界预期之下。
03
逆势扩张者也被迫收缩规模
磐松资产的规模可谓崛起迅速。
官网曾披露,2024年4月末公司资产规模正式突破50亿元,到了七月末百亿私募。
即使在上一轮A股指数级牛市,如此的规模增长速度也是十分罕见的情形。何况去年同期诸多量化同行规模增速已经大幅放慢。
但如此强劲的增长势头,到了今年也不得不黯然接受缩水的命运。
这不禁让人好奇,什么因素在推动量化头部机构的规模“精简”
04
追根溯源
往年的量化机构规模缩水,往往和收益的回落有关。
典型是2020~2021年的短暂的“赎回高峰”,就和当初头部量化机构的超额收益突然“消失”有关。
但今年显然不同,来自业界显示,这轮机构的规模缩水程度,和业界似乎没有直接关联。
比如规模波动较大的磐松资产,麾下相关指数增强的代表产品在2024年超过基准指数20个百分点,与诸多同行业绩相差无几。
磐松资产对资事堂回应了规模变化的原因:
其一,年底部分客户出于财务规划和资金周转的需要,会有资金回流的需求;
其二,客户的投资决策受到多种因素影响,包括权益市场波动、短期业绩表现、资产配置方案的调整以及各自的业绩考核周期。
其三,投资策略侧重于发掘股票的长期价值,短期内可能会出现一定的规模波动。
05
正收益也收到考验
近三年以来权益市场波动加剧,高净值客户风险能力受到“考验”所致。
据私募排排网,2024年有业绩展示的百亿量化私募2024年平均收益为12.81%,其中正收益产品占比超过八成。
一年超过十个百分点的收益,最终却引来行业规模和头部机构规模之萎缩。
其一,上述单个自然年度的行业平均涨幅,依然落后于同期A股大盘股指数的涨幅(沪深300指数)。
其二,投资者对于量化策略的理解比早年有着明显提升,特别是购买后所需要承受的波动,以及对相关知名机构的“去魅”。
代销渠道数据统计显示:2022年全年中国百亿量化私募平均收益率未能录得正值。而此前2019年、2020年均出现超过30%的平均收益,这两年恰恰是市场开始认知量化策略的威力,投资者趋之若鹜掏出真金白银,不乏相当数量的投资者买在了市场高点。
06
再次进入规模整固期?
事实上,上述量化私募规模缩水背后,整个行业再次进入整固期的讨论声已经渐渐响了起来。
据渠道消息,截至2024年末中国本土已经没有量化机构的资管规模超过600亿元大关。此前九坤、明汯、灵均、衍复均在600亿元线上。
如今,上述四家最头部的量化机构规模区间退至500亿元-600亿元。
2025年1月中旬渠道传出部分客户陆续赎回量化产品,对此有大型量化机构回应称这属于客户在年关之际止盈赎回的行为,借此重新进行大类资产配置,属于常见之事。
此外,亦有代销渠道的理财经理表示:渠道的理财团队也主动和客户沟通,建议客户将手中有盈利的产品份额赎回,适当减少权益产品的配置比重。
当然、部分知名管理公司“主动劝赎”的消息也不绝于耳。幻方的成熟团队,研究重心调整的痕迹也很明显。
总之,在重重因素影响之下,渠道、投资人、管理机构三方似乎都在经受外界的考验和压力,共同选择了缩小规模的安排。
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第一本书就获得了成功,是我巨大的幸运,但我仍然担心。我曾经在不知道哪本散文里见到一个词,叫做“一本书作家”,意思是说,有很多作家,一辈子写的书都没有超过第一本,甚或就没有出版第二本。重新想起这个词,常常让我毛骨悚然,告诫自己不要做“一本书作家”。我有时还会懊恼,为什么这么不小心,把“第一本书”的机会在漫谈上用掉了。可是我的第二本书也是漫谈,第三本书是随笔集。凭借译者肖恩·科特翻译的《螺线管》(Solenoid),克尔特雷斯库成为布克国际奖的首位罗马尼亚提名作家。小说的故事背景设定在20世纪70年代末与80年代初的共产主义布加勒斯特,以一位教师的日记式反思开篇,随后扩展为叙述者在不同现实之间穿梭的超现实主义存在主义叙述。去年五月,这部作品获得了都柏林文学奖。因为我正好会写点东西,在岗位那栏我填的是“媒体宣传”,这个万金油般的职业技能使我被顺利录取,由此我这个冒牌的农业关注者混进了生态农业圈。我很快辞了工作,一个人拉着行李箱去了北京。如果这时有个发着幽光的水晶球对我说“别去,去了你将会遭遇穷困,你将在偏远的山区终日劳作,你将和一个家境贫寒的男人结婚,你将穿别人穿过的旧衣、吃粗茶淡饭……”,我也许会被吓住,但人生没有“如果”,我就这样踏上远行的火车,我的命运也被北京之行彻底改写。
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近年来,法拍市场引发关注。2024年10月最高人民法院发布《关于进一步规范网络司法拍卖工作的指导意见》,该指导意见明确了法院在执行拍卖中的职责,要求对拍卖财产进行尽职调查,进一步提升了法拍房的市场吸引力。据中指院统计,2024年全国各类法拍房挂拍量累计76.8万套,成交17.6万套,总成交金额3308亿元。按拍品清仓率为31.4%,较2023年(30.3%)略有提升。第三次推盘的国贸中国铁建·西派海上近日开启认购。3月15日开盘在即,开发商将项目里外各项优势和细节又宣扬了一遍。证监会的通报说,“东方集团财务造假案”阶段性调查有了进展,“东方集团2020年-2023年财务信息严重不实,涉嫌重大财务造假”。本次雷军的首富乌龙事件,本身可以看做是媒体围绕小米和雷军的一场流量狂欢,但小米方对此的态度却极为在意。有消息称,某博主在发布了关于“雷军超越钟睒睒”的相关内容后,其账号被小米公司投诉,投诉理由中包括“恶意揣测、拉踩民营企业家”,其中也透露出小米对关于“中国首富”相关言论的谨慎。
下文为木叶第一本正式出版的诗集《乘一根刺穿越大海》,书中“对现在的回忆”、“漫长的序章”、“时间晶体”三辑,涉及对古典与原典的致意和重新发现,也有带着先锋精神的新思和新的律动。同时也展示了木叶对诗学本体、语言困境,人生人性、意义无意义、自由不自由的省思。或许,不必人人都成为诗人,但我们都需要保持对语言的敬畏与敏感。之二,在云南昆明的酒店里,摆一长桌,上面都是菜市场买到的当天早上刚刚采下的各种野菇,用山瑞熬成汤底,菇类即灼即食,最后那碗汤香甜到极点。2025年04月21日 02时18分55秒
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