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房卡大厅批发 8 2025-04-24 00:33:36


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注意事项:
  来源:资事堂

  DeepSeek引发的市场狂欢,持续上演中!

  但和DeepSeek有“剪不断、理还乱”关联的量化机构们,却默默地经历了一场规模回撤。

  从去年的幻方(DeepSeek兄弟公司)开始,知名量化机构们一家接着一家的规模开始出现“回撤”迹象。

  而且这股势头,在2025年开年后悄然提速了······

  01

  百亿量化私募阵营“缩水”

  来自权威机构的统计:多家曾经具有超百亿受托规模的头部量化机构,在今年已纷纷跌回了50亿元~100亿元的量级。

  具备上述情形的量化私募机构包括:上海念空数据科技中心(有限合伙)、上海呈瑞投资管理有限公司、宁波平方和投资管理合伙企业(有限合伙)、上海申毅投资股份有限公司等。

  这几家量化机构至少在2021年里均站上百亿规模量级,但之后,随着市场行情变化,纷纷退出百亿量化阵营。

  而截至2025年2月13日的备案信息显示,上述数家机构的规模区间已经回落到了20亿元-50亿元区间。

  02

  一线私募机构,也有规模回落

  除去上述提及的机构外,比之它们规模更大的一线量化机构,以及规模稍小的中型量化机构也有缩水迹象。

  比如,一家名为国恩资本的量化机构,在最近一个季度的规模亦从50亿元-100亿元区间,跌落至50亿元以下。

  2024年逆势扩张的磐松资产,官方备案规模也在今年2月份回落到了百亿元大关。

  而大名鼎鼎的幻方量化,据悉规模相比最高峰也有明显缩水。渠道传来的消息称,目前的最新规模在200亿上下。

  这些中国量化圈的“现象级机构”,曾经在历年里资产规模增快速速大,但终究在2025年的春天,落在了外界预期之下。

  03

  逆势扩张者也被迫收缩规模

  磐松资产的规模可谓崛起迅速。

  官网曾披露,2024年4月末公司资产规模正式突破50亿元,到了七月末百亿私募。

  即使在上一轮A股指数级牛市,如此的规模增长速度也是十分罕见的情形。何况去年同期诸多量化同行规模增速已经大幅放慢。

  但如此强劲的增长势头,到了今年也不得不黯然接受缩水的命运。

  这不禁让人好奇,什么因素在推动量化头部机构的规模“精简”

  04

  追根溯源

  往年的量化机构规模缩水,往往和收益的回落有关。

  典型是2020~2021年的短暂的“赎回高峰”,就和当初头部量化机构的超额收益突然“消失”有关。

  但今年显然不同,来自业界显示,这轮机构的规模缩水程度,和业界似乎没有直接关联。

  比如规模波动较大的磐松资产,麾下相关指数增强的代表产品在2024年超过基准指数20个百分点,与诸多同行业绩相差无几。

  磐松资产对资事堂回应了规模变化的原因:

  其一,年底部分客户出于财务规划和资金周转的需要,会有资金回流的需求;

  其二,客户的投资决策受到多种因素影响,包括权益市场波动、短期业绩表现、资产配置方案的调整以及各自的业绩考核周期。

  其三,投资策略侧重于发掘股票的长期价值,短期内可能会出现一定的规模波动。

  05

  正收益也收到考验

  近三年以来权益市场波动加剧,高净值客户风险能力受到“考验”所致。

  据私募排排网,2024年有业绩展示的百亿量化私募2024年平均收益为12.81%,其中正收益产品占比超过八成。

  一年超过十个百分点的收益,最终却引来行业规模和头部机构规模之萎缩。

  其一,上述单个自然年度的行业平均涨幅,依然落后于同期A股大盘股指数的涨幅(沪深300指数)。

  其二,投资者对于量化策略的理解比早年有着明显提升,特别是购买后所需要承受的波动,以及对相关知名机构的“去魅”。

  代销渠道数据统计显示:2022年全年中国百亿量化私募平均收益率未能录得正值。而此前2019年、2020年均出现超过30%的平均收益,这两年恰恰是市场开始认知量化策略的威力,投资者趋之若鹜掏出真金白银,不乏相当数量的投资者买在了市场高点。

  06

  再次进入规模整固期?

  事实上,上述量化私募规模缩水背后,整个行业再次进入整固期的讨论声已经渐渐响了起来。

  据渠道消息,截至2024年末中国本土已经没有量化机构的资管规模超过600亿元大关。此前九坤、明汯、灵均、衍复均在600亿元线上。

  如今,上述四家最头部的量化机构规模区间退至500亿元-600亿元。

  2025年1月中旬渠道传出部分客户陆续赎回量化产品,对此有大型量化机构回应称这属于客户在年关之际止盈赎回的行为,借此重新进行大类资产配置,属于常见之事。

  此外,亦有代销渠道的理财经理表示:渠道的理财团队也主动和客户沟通,建议客户将手中有盈利的产品份额赎回,适当减少权益产品的配置比重。

  当然、部分知名管理公司“主动劝赎”的消息也不绝于耳。幻方的成熟团队,研究重心调整的痕迹也很明显。

  总之,在重重因素影响之下,渠道、投资人、管理机构三方似乎都在经受外界的考验和压力,共同选择了缩小规模的安排。

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  而且这股势头,在2025年开年后悄然提速了······

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  百亿量化私募阵营“缩水”

  来自权威机构的统计:多家曾经具有超百亿受托规模的头部量化机构,在今年已纷纷跌回了50亿元~100亿元的量级。

  具备上述情形的量化私募机构包括:上海念空数据科技中心(有限合伙)、上海呈瑞投资管理有限公司、宁波平方和投资管理合伙企业(有限合伙)、上海申毅投资股份有限公司等。

  这几家量化机构至少在2021年里均站上百亿规模量级,但之后,随着市场行情变化,纷纷退出百亿量化阵营。

  而截至2025年2月13日的备案信息显示,上述数家机构的规模区间已经回落到了20亿元-50亿元区间。

  02

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  事实上,上述量化私募规模缩水背后,整个行业再次进入整固期的讨论声已经渐渐响了起来。

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  2025年1月中旬渠道传出部分客户陆续赎回量化产品,对此有大型量化机构回应称这属于客户在年关之际止盈赎回的行为,借此重新进行大类资产配置,属于常见之事。

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2025年3月6日,第21届天津工博会在国家会展中心(天津)启幕。图为今年首次增设的具身智能展区。中新社记者 佟郁 摄,“人生仪态”“花鸟感时”,是林海钟的人物画和花鸟画创作。术业有专攻古来有之,当代中国画人物、山水、花鸟画分科,却是在一定外在压力下的“策略性应对”,并非出自艺术创作规律的内在要求,当然经过70年的分科教学和创作探索,分科的优势也得到了充分认识。林海钟基于中国画传统画理,在创作中并不拘泥于“分科”。林海钟的人物画创作高古简约,体态流畅。

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本周蝎子可能出现主业收入可能延迟(比如工资晚发、项目款卡流程),别指望“快钱”,踏实做好手头工作。 本周也是冲动消费高发期!尤其小心为“面子”买单(比如请客充大款、买贵价护肤品)。在婚后生活中,她们会固执地坚持家庭价值观,会对丈夫和孩子进行正确的价值观引导,强调诚信、勤奋等重要品质。人际方面:本周人际关系依然可以跟很多朋友多接触,无论是工作上,还是生活情感上的朋友都很好,结合大牌,本周,会被人拥护敬重。周二和周五,逆行的金星、水星分别在隐匿宫与北交点合相,这是对正在规划与筹备的业务项目、金钱事务、价值判断和涉及到情感互动(如恋人、伴侣或考虑是否向某人表白或与某人复合之类)的第二次审视。提出问题并仔细评估理想与现实因素,答案是你前进之路的关键。周六,隐匿宫内的土星与金钱宫的天王星六分相,与家宅宫的火星三分相。可能处理涉及家庭、家人和房产的金钱事务,如处理一笔被拖延的款项、意识到某些消费习惯需要改变、搬家装修或房屋交易的所用资金。此时适合梳理长期财务计划,清还债务或调整储蓄比例,以及适合处理户籍、房产合同等事务,细节务必反复确认。周日,白羊座的太阳与木星六分相,个人状态提升,沟通、学习效率显著增强。适合公开表达观点、签订短期合约与处理文书工作。出行运佳,但避免过度自信忽略交通规则。金星与火星的三分相则可能认识新朋友,或有家庭聚会,家人介绍的相亲对象,或是与旧识解开误会。同时,独处时适合整理家居环境,清理杂物能带来情绪释放。财运方面:星币八正位表明在财运方面,我们有着脚踏实地的态度和持续的努力。专注于工作或业务,凭借自身精湛技艺不断积累财富。不过过程较为缓慢、平稳,需要耐心坚持,最终会有稳定的收获。
第五届华人国学大典将进一步强调“道术并重”,呼应现实关切,邀请学术、传播、公益、教育、商业等领域的海内外精英和广大网友参与,聚焦于当代背景下中华优秀传统文化的传承、创新与转化问题,致敬国学名家,砥砺青年后学,激活传统文化之一切有裨于今人者,以学术、传播、公益联动海内外多方力量,弘扬中华文化,激活文化资源,助力经济民生,提升民族自信,讲好中国故事,加强国际传播,推动中华文明与世界其他文明交流互鉴。今天流行的殡葬仪式,已是儒、释、道、耶和民间信仰等多种元素的杂糅,要想再捍卫或者恢复儒家丧葬礼仪,既无必要,也不可能。在生活节奏异常忙碌的今天,人们往往把丧事交给殡葬公司,即所谓“一条龙”服务。全世界都是如此,按照商业模式运作。但我认为,无论是丧家自己主导,还是由殡葬公司操办,都应当注意几条原则。第一,尽可能地保留和尊重传统老礼,尤其是那些无良的殡葬公司,不要自创很多无谓的庸俗仪式,以谋取钱财。第二,学习朱熹等儒家精英的丧葬理念,从俭从速,坚决反对厚葬久丧,反对大操大办。第三,要尊重亡人的意愿,提倡殡葬的多样化。火葬、土葬、水葬、林葬、天葬都应当尊重,值得提倡。第四,保护环境,提倡不留痕迹的自然葬法。目前最令人担忧的是,死者的骨灰都实行“固化”即水泥化埋葬。水泥墓穴的自然降解需要几百年,石制墓碑更是永久存在。目前各大城市周边,都被多个公墓陵园包围,这些无法消除的“亡人家园”已经到了与生者争抢土地的程度。从法律层面改变殡葬习俗,切实保护自然环境,已经刻不容缓。
2025年04月24日 00时33分45秒

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